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「股票投资网」今年权益投资挑战非常大!西部利得基金何方:市场波动将是常态 不必过于悲观

原标题:今年权益投资挑战非常大!西部利得基金何方:市场波动将是常态,不必过于悲观

  正式突破20万亿!

  据证券投资基金业协会最新公布的数据显示,截至2021年1月底,国内132家公募基金管理人(含具备公募基金牌照的券商资管保险资管)合计管理规模达20.59万亿,公募基金产品已超8000只,基金行业正驶入健康繁荣的快车道。

  行业“一九效应”仍在加剧,小型公司如何凭差异化特色优势,在产品细分领域前瞻布局,从而在激烈的市场竞争中争夺一席之地,是摆在公司管理层面前的难题。

  成立于2010年的西部利得基金,前身为纽银梅隆西部基金。经历中西融合的发展阵痛后,公司于2014年10月完成股权变更由中外合资公司转为国企西部证券控股的内资基金公司

  2019年3月,西部证券总经理何方正式兼任西部利得基金董事长,今年2月,何方卸任券商高管职务,全身心投入基金赛道。西部利得基金将自身定位为“基础产品供应商”,以固收+和量化指数投资为特色,向着主动权益投资为驱动的目标前行。

  走过第10个年头,西部利得基金在量化增强、固定收益等产品品类亮点纷呈。2020年公司整体管理公募规模突破600亿,进入同业前二分之一位置,跻身行业中游公司。

  2020年,西部利得基金获固收类基金近五年净值增长率行业排名第一(来源:海通证券,截至2020/12/31),旗下7只基金获得五星评级(来源:银河证券,截至2020/12/31),囊括混合类与固收类产品,涵盖三年期与五年期评价周期。

  记者专访何方时市场刚刚经历急剧调整期,节后2月18日至3月9日持续14个交易日,沪深两市最大跌幅约17%,高估值成长、消费医药白马以及涨幅较大的化工等周期股迎来重挫,市场风格是否切换以及“抱团”投资行为成为行业热议话题。投研背景出身的何方在访谈中分享了他对核心资产估值等问题的看法。

  作为基金公司董事长的首次公开亮相,何方旗帜鲜明地指出,“基金行业越是火热的时候,管理人越需要冷静思考,怎样对投资者是最好的。”

  他认为,今年有可能出现基金公司业绩大幅增长,但基民整体投资收益低于预期的状况。尽管短期来看,基金公司的盈利和产品管理规模更为相关,但长期肯定是和投资者的收益情况强相关的。只有基民长期赚到钱才能形成品牌口碑,公司才会真正赢得投资者信任,规模才能持续稳定增长。

  波动才是常态,不必过于悲观

  券商中国记者:如何看待节后市场剧烈调整?

  何方:最近的市场波动需要我们进行冷思考,今年对于权益投资会是挑战性非常大的一年。经历了过去两年市场大幅上涨,赚钱效应非常显著,但我们回顾历史来看,上一次连续两年高投资收益出现在06-07年,再有就是19-20年这轮优秀公司快速发展叠加政策宽松的阶段,国内资本市场走向成熟、体制机制不断完善,给基金投资者整体带来非常可观的回报。

  我们思考背后的逻辑,过去两年权益市场整体的上涨其实有公司业绩的推动,但更重要的是来自于估值的抬升,流动性发挥了非常大的推动作用。

  站在当前的时点,我们处在一个变化的临界点上,货币政策政策逐步回归中性,回归到一个合理的常态是一个必然的过程和走向。

  春节后我在看刘鹤副总理组织撰写的《两次全球大危机的比较研究》,其中有一句话对我非常有启发,“货币政策必须松紧适度,不能只追求短期繁荣;财政政策必须量入为出,留有余地才能临危受命”,我们现在应该做的亦是如此。

  全球疫情伴随疫苗的普及将得到有效控制,非常规的政策会逐步退出,对现有市场的估值基础或将带来较大影响。为什么近期机构“抱团股”以及核心资产出现了很大波动,因为过去两年支持估值持续走高的基础可能出现了动摇,而非企业基本面的变化,这才是最重要的。

  在经济持续复苏但政策逐步回归常态化的背景下,不排除今年市场整体波动会很大,这些影响因素会在不同的时点发酵,波动会是常态。

  券商中国记者:今年的市场如何获取超额收益?投资机会在哪些板块?

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